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金融学院
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50ETF新手期权避坑指南

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发表时间:2019-03-06 15:39

期权新手避坑指南


一、期权市场的痛点:

1.了解了很多期权知识对于期权还是一头雾水。

  什么希腊、隐波升降、 DELTA 、GAMMA、 VEGA ,犹如盲人摸象,只看到50涨跌影响,对于其他风险一无所知。

2.开始交易期权后,无法明确自己的交易盈亏数字。

  看准了标的走势,也买对了合约但权利金却不涨,这可能是隐波跌了。长期持仓标的没有变化,权利金下跌了,因为每天有时间损耗。

3.碰到了交易问题,无法准确获得解答

  时间怎么损耗,升波降波有什么样影响,不同合约涨跌幅不同的原因是什么。

4.交易成本高,权利金波动小,导致手续费占比高。

  由于50ETF走势平稳的特性,在大部分的时间,买方盈利空间有限。只能等待一月偶发的几次大行情,其他时间被温水煮青蛙。


二、为什么,因为期权的复杂

  因为期权是一个非线性的产品,传统交易只受标的物涨跌一方面的影响,而期权受四方面的影响。

1.50ETF涨跌  2.隐含波动率变化 3. 时间价值损耗 4.DELTA的变化

  也就是说,如果你看对了方向,有可能赚了很多钱,也有可能不赚钱,这个原因就来自于你所不知道的另外三方面影响。


三、怎么做?让期权变的简单

1.深度掌握期权,会看波动率,了解希腊值,了解时间损耗能量化交易盈亏,但是对于新手而言易学难精,普及不易(难)

2.选择合适的合约,让期权只受标的涨跌的影响,减少或者规避其他方面的影响,让期权回归线性交易(易)


四、解决方案

选择深度实值期权合约做交易,让复杂的产品简单化让简单的事情重复化

1.理念一、炒期权就是用10倍杠杆交易50ETF,而且既可做多,也可做空

  运用深度实值期权做交易,深度实值认购期权DELTA接近于1,这就意味着,如果50ETF涨0.001,就表示认购上涨10元,认沽亏损10元,盈亏结果易于量化。

  离市场价低3-4个执行价的合约,即为深度实值认购期权

  离市场价高3-4个执行价的合约,就是深度实值认沽期权


2.理念二、规避希腊值风险,让期权权利金主要只受50涨跌影响。

  平值期权时间价值最大,因此受隐含波动率涨跌影响较大,有的时候赚了行情,没赚隐波,因此权利金不涨,体验不佳。而虚值期权全部为时间价值,日内波动小,只能用来偶尔赌方向。而实值期权时间价值小,无论隐波变化,还是时间流逝,对深度实值期权的影响都不大,投资者主要关注标的物涨跌即可。


3.理念三、降低交易成本占比。

  期权手续费按张固定收取,也就是无论是实值还是虚值,手续费都是一样的。而在实际交易中,虚值期权的波幅百分比是最高的,但我们做交易,真正关注的事日内波幅的绝对值,而这一定是深度期权最大,同样的波幅,虚值平值可能只能涨100元,而深度实值可以涨200元,这就意味着交易深度实值期权的手续费成本,降低了50%,长期来说对投资者更有利。


4.理念四、降低杠杆减少损耗

  表面上看,虚值期权权利金最少,因此风险也最小,但真正的风险不是单张的权利金大小,而是买入总资金的大小,如果有5000元,买了20张虚值,比买了2张深度实值风险一定大的多,杠杆也用的更高。一旦判断错方向,虚值就极易出现亏损,就算判断对方向,但没有持续的涨跌幅,虚值也不容易赚钱,到期仍有归零风险。而实值期权即使看错大方向,仍有很大概率有剩余价值。


五、总结

  因此对于新手而言,交易深度实值期权,优势在于:降低杠杆,保护权利金不易缩水,提高日内波动绝对值,降低手续费占比,而且更符合50期权走势特性。因此深度实值期权是更优的新手选择。避免盲目把期权当彩票,让期权回归到50ETF资产本身上,才是新手的期权入门之选。

玩转期权50ETFhttp://518qihuo.cn/h-col-120.html


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