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期货市场中遇见爆仓了,穿仓了怎么办?亏损的资金要不要补,今天我来告诉你!

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发表时间:2020-07-10 09:52

首先我们理解两个概念,爆仓和穿仓。

爆仓是指目前账户的可用资金为负数,风险度超过100%。(既可以是交易所风险度,也可以是公司风险度)

穿仓是指不仅可用资金为负数,即使以当时点位强行平仓,平仓后可用资金仍未负数,即还欠期货公司钱。

比如例如当年的股指。

账户资金180000,4000点开盘价你买入股指期货一张,交易所保证金12%,公司保证金15%。(刨除手续费)

4000*300*15%=180000,4000*300*12%=144000。

买入的同时,你的可用资金为0,你的公司风险度为100%,交易所风险度为80%。

假如股指当天跌停,即4000-4000*10%=3600点

持仓盈亏为4000*-10%*300=-120000,即你的账户上可用资金为-120000

公司风险度为(180000+120000)/180000=166%,交易所风险度为(144000+120000)/180000=146%。

此时虽然风险度已超100%,属于爆仓的范畴,但是还远没有到穿仓的程度。

再让我们来说真实的故事。

我们可以发现,在中国的期货市场,不存在一天直接从风险度100%以内直接到穿仓的可能性,原因是保证金和涨跌停板的设立。大部分商品期货的保证金虽然低到5-7%,但是他们的涨跌停板也在5-7。而像股指这种12%交易所保证金+-10涨跌停的设计,基本上是属于客户满仓且必须2天涨/跌停才可能出现的。如果用我们业内语言,就是个板才会出现穿仓。

实际上,风控后台部门的电脑是可以监控所有客户的资金情况的。

以上面例子内容举例,风控可以按照风险度排序,把风险度高于100%的客户单拉出来。一般情况下不需要通知我们中前台去联系客户,因为可以有以下几种情况。

1、客户自行平仓。比如有些客户就只做日内交易,而且是满仓做,就算亏了也是到点平仓。这种客户一般风控都会有印象,所以基本上不用太管。

2、行情变化。风控最重要的工作,就是对行情有个大概判断。比如要爆涨爆跌前,风控系统其实是有预警的。具体就是,某几个品种(比如黑色系或者豆系)的所有反向持仓同时风险度大幅度提高。有可能当天出现超过100%的,需要风控或中前台直接联系的,速度联系客户,是否补充保证金或者强行平仓。

3、联系不到客户并且风险度超过交易所100%的情况下,基本上风控都会强平。所以一般不会有穿仓的可能。

4、如果真的穿仓了,公司会用公司的保证金先行补充,然后再去找客户追回。追不回的,公司保证金承担损失,上报交易所,客户100%直接上征信。目前这么久了,我还没真正见过有追不回的情况。法院查封调档我都见过几次了,强平闹事我也见过几次,但是穿仓追索未成的,我还从未见过。

再跟你聊个强平的故事。

当年股指暴跌的时候,我们的某个房地产大客户接近满仓将近1个亿拿着股指多单。由于是公司巨大客户,所以保证金也是调整至交易所保证金。

结果第一天的时候跌停了。风险度超100%了。我们的风控直接联系对面的风控部门,要求补充资金或者自行平掉一部分仓位(虽然跌停,并且最终封板,但是当天确实开了板,也就是说完全存在自行平仓的可能性)保证风险度不会超过100%,对面说第二天会处理,风控当时觉得行情不好,速度上报公司高层,最后给对面下的通牒就是,今日必须补充资金或者自行平掉一部分保证风险度,否则我司第二天有权开盘强平客户的仓位。但是客户当年直至当天3点半夜没有入金或者平仓。

第二天果然低开,风控开盘就以跌停价挂了一小部分单(就怕第二天再跌停且开不了板),以保证剩下的仓位满足风险度。结果开盘即成交。结果当天行情迅速拉高。

虽然客户血亏(因为如果不平仓,行情拉回的话客户不至于以第二天跌停价平掉那部分仓位),但扯皮的事情并没有发生。因为风控该做的都做到了。超过了风险度,期货公司是有权强平客户的仓位的。

相反期货公司更怕的是那些小客户。本身知识储备不足,也不怎么关注签合同时的条款。而且我司客户主要讲广东话,你说啥他听不懂,他说啥你也听不懂。通过客户经理来沟通,客户经理总是站在客户一边。所以经常强平后有客户来闹,觉得你公司大欺负他客户小。

但是如果不这么做,很有可能出现上面说的穿仓现象。像类似这种小客户,追索资金更困难。有些客户甚至连客户经理都联系不上。

所以一般有高风险度的情况下,风控是先通知,共同商量解决办法,比如入金或平一部分仓。如果客户置之不理,风控可以自行平仓的。这就防止客户穿仓,也防止期货公司垫入保证金了。


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